Анализ деловой активности и рентабельности предприятия.

Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия принято считать оборот, т.е. общий объём продаж продукции за определенный период времени. Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности предприятия. Экономическое содержание данного анализа заключается в том, что каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: … деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги…, то «омертвление» денежных средств относится, прежде всего, к запасам и дебиторам. Оборачиваемость средств, вложенных именно в эти активы, и должна подвергаться анализу.

Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна — предприятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с 6ольшим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

 

Таблица. Показатели деловой активности предприятия

Показатели Формула расчета примечание
Ресурсоотдача, обороты характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность
Коэф. оборачиваемости мобильных средств, обороты Показывает скорость оборачиваемости всех оборотных средств предприятия
Фондоотдача Показывает сколько выручки получено на рубль основных средств
Коэф. отдачи собственного капитала, обороты характеризует объем товарооборота, приходящийся на 1 рубль вложенного собственного капитала
Оборачиваемость запасов, дни Показывает, за сколько дней оборачи-ваются запасы в анализируемом периоде
Коэф. оборачиваемости средств в расчетах, обороты определяет скорость обращения оборотных активов, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует средние сроки расчетов с предприятием за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию
Срок погашения дебиторской задолженности, дни
Операционный цикл, дни Средний возраст запасов + время обращения ДЗ Какое количество дней необходимо для пре-вращения запасов и ДЗ в денежные средства
Коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты характеризует скорость оплаты задолженности. Увеличение скорости в динамике говорит, что предприятие стало брать меньше в долг. Чем меньше срок оборота КЗ, тем меньше срок использования чужих денежных средств.
Срок погашения кредиторской задолженности, дни

 

Уменьшение коэффициента ресурсоотдачи в динамике говорит о снижении эффективности использования активов для получения дохода и прибыли, что и приводит к замедлению темпов роста чистой прибыли на протяжении последнего года.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Уменьшение данного показателя в динамике является отрицательным моментом, т.к. свидетельствует о том, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

Чем ниже показатель оборачиваемости запасов на предприятии, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Уменьшение продолжительности одного оборота запасов говорило об ускорении процесса превращения запасов в денежные средства.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует скорость оплаты задолженности предприятия. Снижение скорости в динамике говорит о том, что предприятие стало брать больше в долг. Наряду с этим увеличивается срок оборота кредиторской задолженности – срок возврата долгов. Чем больше показатель, тем больше срок использования у предприятия чужих денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с предприятием за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Данные сроки увеличились, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Разумеется, все показатели оборачиваемости следует рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики предприятия, такие, как:

  • сфера деятельности предприятия;
  • отраслевая принадлежность;
  • масштабы деятельности предприятия;
  • качество активов, а именно: качество и стоимость реализуемых товаров;
  • общеэкономическая ситуация в стране;
  • качество управления активами предприятия.

Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости — чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

некоторые возможные пути ускорения оборачиваемости капитала:

  • сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
  • улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  • ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  • повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т. п.)

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала.

 

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле также характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с  некоторой 6азой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

 

Таблица. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия (в %)

Показатель Формула расчета примечание
Рентабельность продаж прибыль от продаж / выручку * 100% сколько рублей прибыли получено в результате реализации продукции на 1 рубль выручки
Чистая рентабельность чистая прибыль / выручку * 100% сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
Экономическая рентабельность Чистая прибыль / средняя стоимость активов* 100% Показывает эффективность использования всего имущества организации
Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала* 100% Показывает эффективность использования собств. капитала. Динамика показателя влияет на уровень котировки акций
Затратоотдача прибыль от продаж / затраты на произ-во и реализацию продукции * 100% показывает сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс.руб. затрат
Рентабельность перманентного капитала (инвестиций) Чистая прибыль / (средняя стоимость собственного капитала + долгосрочных обязательств) * 100% показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

 

Если рентабельность продаж постепенно снижается, то причина либо в выросших издержках, либо в повысившихся ставках налога. Следовательно, необходимо обратиться к изучению этих факторов, чтобы найти корень проблемы. Снижение объема продаж может свидетельствовать, прежде всего, о падении конкурентоспособности продукции, так как позволяет предположить сокращение спроса на продукцию.

Рентабельность всего капитала(совокупных активов, экономическая рентабельность) отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции. Существует два основных способа повышения рентабельности активов:

1-ый — при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;

2-ой — низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или рост цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Этот коэффициент является одним из самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов акционеров. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе компании, что ведет к высокому рыночному курсу ее акций и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития. Однако надо иметь в виду, что высокий коэффициент рентабельности собственного капитала может быть связан как с высокой инфляцией, так и с высоким риском компании. Поэтому его интерпретация не должна быть упрощенной и одномерной. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *