Финансовая устойчивость
Представляет собой состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность корпорации, способствует развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы. Гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных (табл. 2.2) и относительных показателей. Абсолютные показатели позволяют оценить тип финансовой устойчивости корпорации и судить о дефиците источников финансирования ее текущей деятельности. Варианты значений абсолютных показателей и соответствующие им типы финансовой устойчивости приведены на рис. 2.1. Относительные показатели (табл. 2.3) позволяют проанализировать структуру источников капитала корпорации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.
Таблица 2.2
Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости корпорации
| Показатели устойчивости | Формула расчета по данным финансовой отчетности | Тип устойчивости и его характеристика |
| 1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС) |
ΔСОС = СОС – З = Собственные оборотные средства – Запасы
(с. 1300 – с. 1100) – с. 1200 |
СОС ≥ З
Абсолютная финансовая устойчивость. Высокая платежеспособность, корпорация не зависит от кредиторов. Источники покрытия затрат: собственные оборотные средства. |
| 2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСДИ) |
ΔСДИ = СДИ – З = Собственные и долгосрочные источники формирования запасов – Запасы =
(с. 1300 – с. 1100 + с. 1400) – с. 1210 |
СОС ≤ З ≤ СДИ
Нормальная финансовая устойчивость. Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности. Производственные запасы формируются за с чет собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. |
| 3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИФЗ) |
ΔОИФЗ = ОИФЗ + ИОФН – З = (с. 1300 + с. 1400 +
+ с. 1510 – с. 1100 + ИОФН) -– с. 1210. ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, краткосрочные банковские кредиты для пополнения оборотных средств, прочие заемные средства) |
СДИ ≤ З ≤ ОИФЗ + ИОФН
Минимально неустойчивое финансовое состояние. Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала. Производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и источников, ослабляющих финансовую напряженность. |
| 4.. Недостаток общей величины основных источников финансирования запасов (ΔОИФЗ) | ΔОИФЗ = ОИФЗ – З = (с. 1300 + с. 1400 + с. 1510 + с. 1520 (в части задолженности по товарным операциям) – с. 1100) – с. 1210 |
З ˃ ОИОФЗ + ИОФН
Предкризисное финансовое состояние. У корпорации отсутствуют нормальные источники формирования запасов. Она вынуждена использоваться экономически необоснованные источники (просроченную кредиторскую задолженность, просроченные займы и кредиты). |
Таблица 2.3
Относительные показатели оценки финансовой устойчивости корпорации
| Коэффициент | Формула расчета | Экономический смысл |
| Коэффициенты финансовой устойчивости | ||
| Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) |
Собственный капитал / Валюта баланса =
= с. 1300 / с. 1600 |
Характеризует часть активов, сформированных за счет собственных источников средств |
| Коэффициент концентрации заемного капитала |
Заемный капитал / Валюта баланса =
= (с. 1400 + с. 1500)/с. 1600 |
Показывает часть активов, сформированных за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера |
| Коэффициент финансовой зависимости |
Валюта баланса / Собственный капитал =
= с. 1600 / с. 1300 |
Характеризует сумму активов, приходящихся на рубль собственных средств |
| Коэффициент маневренности собственного капитала |
Собственный оборотный капитал / собственный капитал =
= ((с. 1200 – (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550)) / с. 1300 |
Показывает часть собственного капитала, использующегося для финансирования текущей деятельности |
| Коэффициент текущей задолженности |
Краткосрочные обязательства / Валюта баланса =
= с. 1500 / с. 1600 |
Показывает часть активов, сформированную за счет заемных ресурсов краткосрочного характера |
| Коэффициент финансовой устойчивости |
= (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса =
(с. 1300 + 1400) / с. 1600 |
Характеризует часть активов баланса, сформированных за счет устойчивых источников. |
| Коэффициент финансирования |
Собственный капитал / Заемный капитал =
= с. 1300 / (с. 1400 + с. 1500) |
Показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных средств. |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) =
= с. 1400 / (с. 1400 + с. 1300) |
Показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дачу приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные обязательства |
| Коэффициенты ликвидности | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив 0,2-0,5 и выше) | (Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства = (с. 1250 + с. 1240) / с. 1500 | Показывает часть текущей задолженности, которая может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время |
| Коэффициент критической (срочной) ликвидности (норматив 0,7 – 1 и выше) | (Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства = (с. 1250 + с. 1240 + с. 1230) / с. 1500 | Характеризует часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, КФВ, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги |
| Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (норматив 1 и выше) | Оборотные активы / краткосрочные обязательства = с. 1200 / с. 1500 | Отражает достаточность оборотного капитала, который может быть использован для погашения своих краткосрочных обязательств |