Коллективные инвесторы на финансовом рынке РФ
Размещение средств на финансовом рынке возможно, самостоятельно или через финансовых посредников путем передачи средств им в собственность (договор займа) или в доверительное управление. В качестве коллективных инвесторов на финансовых рынках выступают кредитные организации, управляющие компании, формирующие паевые инвестиционные фонды, страховые компании.
- Коммерческие банки.Они выступают в качестве коллективных инвесторов, привлекая временно свободные средства и размещая их от себя лично путем заключения договоров банковского вклада или принимая средства в доверительное управление. Доверительное управление осуществляется через создание фондов доверительного управления {общие фонды банковского управления — ОФБУ).Особенностями ОФБУ являются:
- Инвестиции в различные финансовые инструменты, в том числе производные
- Размер дохода не определен
- Устанавливается комиссионное вознаграждение управляющему
- Инвестиционные фонды. Являются также посредником на финансовом рынке, аккумулируя средства юридических и физических лиц и вкладывая их в ценные бумаги.
Инвестиционный фонд — это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.
В РФ две разновидности инвестиционных фондов.
1)Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) — публичное акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом.Особенностями АИФ являются:
- открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты.
- сам вложений не осуществляет, передавая средства в управление
- доход инвестора складывается как дивиденды по акциям фонда
2)Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) — обособленный имущественный комплекс, состоящий 1) из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем, 2) из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. ПИФ не является юридическим лицом.
В зависимости от права владельца инвестиционных паев требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев различают три вида ПИФ:
1) открытый ПИФ — его владельцы имеют право требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев в любой рабочий день.
2) интервальный ПИФ— владельцы его инвестиционных паев имеют право требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев только в течение установленного срока (интервала);
3) закрытый ПИФ — владельцы инвестиционных паев не имеют права требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев до истечения срока его действия. В закрытые фонды после их формирования уже нельзя вносить средства.
По объектам вложений различают: фонды акций (вкладывают средства в основном в акции), фонды облигаций и смешанных инвестиций, фонды денежного рынка, фонды фондов, индексные, недвижимости и особо рискованных операций (последние два — только закрытые).
Таким образом, особенностями ПИФов являются:
- Формируется за счет взносов участников, удостоверяемых ценной бумагой – паем.
- Не является юридическим лицом
- Формируется управляющей компанией, которая инвестирует его активы
- Доходы от инвестирования не предусмотрены. Инвестор формирует экономическую выгоду в виде прироста стоимости пая
- Доверительное управление.По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).
Особенностями доверительного управления являются:
- Средства передаются в управление на средне-долгосрочной основе
- Размер размещаемого в управление капитала, как правило, высок
- Доход управляющего складывается как процент от доли полученной прибыли
- Вложения осуществляются в различные финансовые инструменты
- Страховые компании. Основное назначение страховых компаний – компенсация убытков, однако в настоящее время страховые компании могут предложить и инвестиционные инструменты, такие как инвестиционное страхование жизни – страхование с участием в разделении инвестиционных доходов от размещения средств страховых резервов. Особенности инвестиционного страхования:
- Активы для инвестирования может выбирать как страховая компания, так и сам страхователь
- Гарантия возврата 100% вложенных средств
- Возможность увеличения капитала при росте фондового рынка
- Наличие платы за управление капиталом (примерно 1% в год)
- Возможность защиты от потери взносов в случае наступления инвалидности
- Возможность частичного вывода средств (не у всех страховщиков)
- Наследование страховой суммы