Источники формирования оборотных средств

 Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивающих своевременность и полноту расчетов с рабочими и служащими, бюджетом и внебюджетными фондами и др. контрагентами.

Первоначальное формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет средств учредителей такой организации.1 Первоначально, указанные средства используются на приобретение производственных запасов с последующей их передачей в производство для изготовления продукции. Произведенная продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Кроме того, из года в год, а также в течение года потребность в оборотных средствах изменяется под влиянием различных факторов, а именно изменения:

  • в объеме производства продукции;
  • в ассортименте выпускаемой продукции;
  • в условиях организации МТС и сбыта готовой продукции;
  • в длительности производственного процесса;
  • в системе расчетов и т.д. и т.п.

Поэтому в организациях, в процессе их производственно-хозяйственной деятельности,  формирование оборотных средств осуществляется за счет различных источников – собственных, заемных и привлеченных, т.к. профинансировать их лишь за счет собственных источников практически невозможно.

К собственным и приравненным к ним средствам относятся:

  • уставный капитал;
  • добавочный капитал;
  • резервный капитал;
  • прибыль, поступившая в распоряжение предприятия;
  • а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы.

Последние не принадлежат предприятию, но они постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. Указанные средства используются предприятиями на вполне законных основаниях. К устойчивым пассивам относятся:

  • минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работников предприятия;
  • резервы на покрытие предстоящих расходов и платежей;
  • минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами по уплате налогов и сборов;
  • средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты (аванс) за продукцию (работы, услуги);
  • средства покупателей по залогам за возвратную тару;
  • переходящие остатки фонда потребления и др.

Образование устойчивых пассивов происходит в результате того, что, например, расходы на оплату труда начисляются и включаются в себестоимость продукции (работ, услуг) по мере ее (их выполнения) производства, а выплаты производятся в определенные дни. Следовательно, происходит авансирование предприятия его работниками. Это происходит во всех отраслях экономики страны. В других случаях это происходит в результате того, что не наступили сроки платежей, например, по уплате налогов и сборов в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды и т.д.

Расчет устойчивых пассивов осуществляется следующим образом:

  • минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате рабочим и служащим с отчислениями на социальные нужды. Ее величина зависит от однодневного фонда оплаты труда и периодичности выплаты заработной платы, а также перечислений в государственные внебюджетные фонды. Расчет можно произвести по следующей формуле:

                       ΣМз/п = ΣО х Д          ΣО = ΣФ : 90 дн.

Где: ΣМз/п – сумма минимальной задолженности по оплате труда с отчислениями в ЕСФ;

ΣФ – сумма фонда оплаты труда того квартала, который принят за основу для расчета норматива СОС;

ΣО – сумма однодневного фонда оплаты труда

Д – минимальная задолженность по заработной плате в днях. Это есть разрыв между сроками начисления и выплаты заработной платы. День выдачи заработной платы не учитывается.

Пример: Фонд оплаты труда в IV кв. планируемого года – 2520 тыс. руб.

Заработная плата выплачивается 6 –го числа каждого месяца.

ΣО = 2520 : 90 = 28 тыс. руб.

ΣМз/п = 28 х 5 = 140 тыс. руб.

  • минимальная задолженность по резервам предстоящих расходов и платежей. Создание указанных резервов  осуществляется  в  целях  равномерного включения  отдельных   видов   расходов   в  издержки  производства и обращения в  отчетном  году. В частности, в организациях могут быть созданы следующие виды резервов:                                                                                           
  • на оплату отпусков;
  • на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
  • на выплату вознаграждений по итогам работы за год;
  • на ремонт основных средств;
  • на покрытие  иных   предвиденных   затрат   и   на   другие   цели, предусмотренные законодательством и нормативными актами Минфина РФ.

При  отсутствии  указанных  резервов  расходы,  перечисленные   выше, относятся  на   издержки  производства   и  обращения   по  мере   их фактического осуществления.

В силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объема производства, задержки в оплате счетов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые только за счет собственных источников невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники:

  • банковские и коммерческие кредиты;
  • займы;
  • инвестиционный налоговый кредит;
  • инвестиционные вклады работников предприятия;
  • облигационные займы.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств является:

  • кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат;
  • сезонный процесс производства;
  • временное восполнение недостатка СОС;
  • осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться:

  • правительственными учреждениями;
  • финансовыми компаниями;
  • коммерческими банками ;
  • факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами источниками формирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые в виде займов, векселей, товарного кредита.

Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работников в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Доход по беспроцентным облигациям выплачивается один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализированно – по компонентам внутренней структуры.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность их использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе 1 формы №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе Y пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 формы №5 приложения к годовому балансу.

1 Формирование оборотных средств в унитарных предприятиях осуществляется путем выделения им имущества государством, субъектами РФ и (или) муниципальными образованиями.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *