Государственный и муниципальный долг. Формы долговых обязательств
Государственным внутренним долгом являются долговые обязательства правительства РФ перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут быть в виде кредитов, получаемых правительством РФ, в виде государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ЦБ от имени правительства, других долговых обязательств.
Основными видами являются:
- Государственные краткосрочные облигации (ГКО) сроком на 3, 6, 12 месяцев;
- Государственные долгосрочные облигации (ГДО) сроком до 30 лет;
- Облигации внутреннего государственного валютного займа;
- Казначейские векселя и обязательства.
Доход по государственным ЦБ инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению. ГКО — государственные краткосрочные облигации.
Доход выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. С 1994г номинал — 1 млн. руб. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, 22004RMRS
1-я цифра — вид ЦБ, 2 — долговое обязательство
2-я цифра — тип ЦБ, 1,2,3 — это соответственно 3-х,6-ти и 12 месячные бумаги
3,4,5 цифры — порядковый номер
RMR — эмитент, в частности Российское Министерство Финансов
S — государственная ЦБ
Доходность ГКО определяется по формуле:
Д = ((Цпогашения — Цпокупки)/(N-D))*(365/Тпогашения)*(100/(100-Сналога))*100
где Цпогашения — цена погашения ЦБ;
Цпокупки — цена покупки ЦБ
N- номинал ГКО, руб;
D- дисконт, руб;
Тпогашения- кол-во дней до даты погашения ГКО;
Снал- ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %
КО — казначейские обязательства.
Цель выпуска — без эмиссионное сокращение дефицита государственного бюджета и погашение задолженности государства перед юридическими лицами. Номер гос. регистрации состоит из 9 цифр -Х1,Х2Х3,Х4Х5,Х6Х7Х8Х9
Х1 — буква, указывающая отрасль народного хозяйства
Х2Х3 — день выпуска
Х4Х5 — месяц выпуска
Х6…..Х9 — порядковый номер выпуска.